当地时间3月19日晚间,在瑞士政府撮合下,瑞银(UBS)以30亿瑞郎(约合32亿美元)总对价收购正处危机中的瑞士信贷(Credit Suisse)。
据瑞银在官网发布新闻稿,瑞士信贷股东所持22.48股瑞信股票将换得1股瑞银股票,相当于每股0.76瑞郎。
同日,瑞士信贷在官网发布新闻稿称,当日瑞士信贷被瑞士金融市场监管局(Finma)通知,Finma已确定瑞士信贷(Credit Suisse)名义总金额约160亿瑞郎(约合172.4亿美元)的额外一级资本债券(Additional Tier 1 Capital)将被减记为零。
多家外媒报道称,作为瑞士信贷与瑞银合并救助协议(rescue merger)中的一部分,AT1债券减值为零,此举激怒了AT1债券持有人。Finma主席Marlene Amstad表示,Finma在做出决定时坚持了该国“大而不能倒”(too-big-to-fail)的银行框架。Finma还表示,这一决定将增强瑞银的资本。这意味着AT1债券持有人将可能一无所有,而股东(通常在破产程序中,股票的偿还优先级低于债券)将根据瑞银的协议获得约32.3亿美元。
AT1债券是在全球金融危机之后欧洲监管架构下设计的产物,是一种次级债务,可计入银行的监管资本。除了持有更多的普通股本外,大银行还被迫发行应急可转债(contingent convertible bond,Cocos)。这些Cocos债券最常见的形式被称为AT1,并被设计成一种将风险转移给投资者,并在银行陷入困境时远离纳税人的方式。当贷款人(即债权人)的资本缓冲被侵蚀超过一定阈值时,这些债券可以转换为股本或减记。
瑞士信贷在过去10年发行了大量AT1债券。截至2022年底,瑞士信贷AT1债券余额为147亿瑞郎。
瑞信AT1债券的投资者之一Axiom Alternative Investments的研究主管Jerome Legras表示:“这令人震惊,也令人费解他们是如何扭转AT1债券持有人和股东之间的等级关系的。”瑞银首席执行官拉尔夫 哈默斯(Ralph Hamers)向分析师表示,将AT1债券减记为零的决定是由Finma做出的,因此不会给瑞银造成负债。
路透社早些时候曾报道称,瑞士当局正考虑将损失强加给债券持有人,作为合并救助协议的一部分。
英国《金融时报》报道称,Finma此举具有清晰的法律依据,因此瑞士信贷的部分监管资本可以冲销(即私人债权人将分担AT1债券的风险敞口),以确保在国家措施之外化解瑞士信贷的危机。瑞士监管机构审视了相关工具,并相信他们有法律支持来蒸发AT1债券的价值,标准的门槛是普通股本一级资本充足率低于7%,但通常当一家银行被认为“不可生存”的时候,可以由国家监管机构自行决定。
瑞士信贷的AT1债券在当地时间3月19日早些时候上涨,因有报道称,瑞士信贷的股东将在与瑞银的交易中获得一些好处,引发了债券持有人将得到保护的希望。
如今,瑞士信贷的AT1债券被减记为零,彻底破灭了该债券持有人的希望。外媒报道称,有投资者表示,瑞士监管机构此举可能会加大其他银行发行新AT1债券的难度。
Running Point Capital Advisors合伙人兼首席投资官Michael Ashley Schulman表示,“这将使未来所有其他银行的AT1债券更加昂贵,因为现在所有人都正在看到这种额外风险。” 【编辑:邵婉云】
美国入侵伊拉克20周年之际,华春莹发了一张中美对比图
台湾缺蛋乱象:“潜水蛋”是啥?自助餐“卤蛋”自由?
一年400多名学生上清北,全国高中C9联盟啥来头?
工作场所性骚扰,用人单位该担何责?
字号太小 打车难……适老化改造如何改到心坎里
进入花粉高峰期 春季花粉过敏怎么办?
国际知名民调机构:中国人幸福感全球最高
全国两会、地方省会多次提及,这件事为何如此重要?
造黄谣涉及哪些违法?被造谣怎么办?律师提醒!
俄罗斯民众:“我更想去大熊猫的故乡看一看”
中国最北边境县的三年渐变:跟着文旅局长“火出圈”
除了中国,他们为何也在减持美国国债?
特朗普下周将被捕?梅德韦杰夫、马斯克这样回应……
提前庆祝!国乒包揽新加坡大满贯全部冠军
“五个一百”:让正能量成为网络上的“大流量”
出境游重启满月,高品质需求成新风向标
广西“90后”宠物行为训练师:助人狗“对话”育良宠
五一出境游签证预约激增 想要办理有哪些门道?
版权声明
本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。
本文地址:http://www.shanxidayuan.com/zcjh/caijing/64381.html