个人养老金保险产品背后：争相出首单，系统相当于新建一套

个人养老金“发令枪”一响，保险公司在产品提供方的赛道上就已率先开跑。11月25日当日，太平养老、国寿寿险、国民养老等险企就已开出首单。11月26日，已有险企将出单范围拓展到了所有个人养老金的36个先行试点地区。此时，距离银保监会正式发布个人养老金保险版细则刚刚过去4天。

和银行在个人养老金账户开户这件事上显而易见的“内卷”相比，保险公司在抢出单这件事上也着实很拼。

“我们自己也没想到个人养老金这么快就正式启动了，为了尽快出单，最近一直在加班加点。出单当天，为了和银行‘跑顺’系统，又搞到了将近凌晨。”谈起签出首单前的那两天，太平养老银保业务负责人对第一财经记者说。

第一批成功进入个人养老金赛道的保险公司包括6家保险公司的7款专属商业养老保险产品，出单背后面临着怎样繁杂的准备工作？在目前个人养老金的几类产品中，保险产品适合怎样的人群？而这7款保险产品又该如何选择？

出单这几天：忙

在个人养老金正式实施的当天，保险业率先行动了起来。太平养老、国寿寿险、人保寿险、国民养老等入围险企就已开出首单。其中，11月25日下午，人保寿险在北京、浙江同时签发了第一张个人养老金保单；国寿寿险、国民养老在北京发出首单；太平养老则联合兴业银行为客户开立个人养老金账户，并成功承保个人养老金产品首单。

接着，11月26日及11月29日，国寿寿险和人保寿险先后宣布36个先行城市(地区)所在全部省级分公司均已实现个人养老金产品首单顺利落地。

人保寿险表示，从36地个人养老金出单情况看，参保客户通过商业银行开立个人养老金资金账户，投保年龄30～53岁不等，涵盖金融业、事业单位、私企等从业者，广受各种职业与年龄人群青睐。

“忙”这个字在第一财经此次采访多名参与试点的险企人员中最常听到的一个字。

“这几天实在是太忙了，前期业务部门为了入围首批已经做了很多工作。当首批产品名单出来后，又开始进行为了顺利出单做各种准备，包括系统对接测试、产品条款、宣传物料等等。我们则是盯着业务部门的进度和在网上搜索其他公司有没有宣布什么最新进展。大家都在争着发‘首单’落地的消息。”一名参与试点的公司品牌人士对第一财经记者表示。

人保寿险亦称，在业务启动第一时间，即召开全国各渠道个人养老金业务工作会议，安排部署业务与服务推动的重点工作，保障各地区客户需求的圆满落地。

纷纷开出首单之后，是否意味着个人养老金保险产品已经大面积铺开销售？

业内知情人士表示，目前由于部分试点银行的系统还未完全“走通”，因此只能通过保险公司直销渠道或部分银行渠道进行有限销售，但银行系统全部“走通”预计短期内也即可完成。据第一财经了解，太平养老签出的首单是个人养老金启动首日首批出单的保险产品中，也是行业中少有的直销渠道产品，其个人养老金账户开户行为兴业银行；同时，在人保寿险的36地个人养老金首单中，开户行也仅涉及兴业银行及中国工商银行2家。

出单背后：相当于新建一套系统流程

根据第一财经记者的体验，在银行APP上开户和购买产品的整个流程较为顺畅，包括一些必要的信息填写、验证工作在内，除去研读产品条款的时间，整个流程在十几分钟内就可以完成。

不过，在业内人士看来，看似“丝滑”的过程背后涉及到多个系统之间的交互，“可以说相当于新建了一套系统流程。”太平养老银保业务负责人说。

据他介绍，以太平养老为例，完成个人养老金保险产品购买的整个流程是：首先在银行APP上开通个人养老金专户，银行将客户信息上传至中国银行保险信息技术管理有限公司(下称“中银保信”)的个人养老金行业信息平台进行信息校验和核对，通过后做好登记。之后，客户可从保险公司APP、小程序、二维码等渠道购买相应个人养老金保险产品，当进行到支付环节时，保险公司将扣款指令提交至行业平台，平台根据之前登记的个人养老金专户信息进行额度等信息的判断，待校验成功之后，行业平台将银行扣款成功等指令回复给保险公司，保险公司最终完成承保动作。

从上述流程可以看到，个人养老金产品虽目前均为市场上的存量产品，但整个系统流程却涉及到很多新的平台和交互。

“太平养老此次是作为产品、系统双首批参与个人养老金制度实施的保险公司。我们把产品设计开发出来之后，其实后续工作中，系统占到非常大的部分。” 太平养老产品精算相关负责人对第一财经记者表示。

按照上述太平养老银保业务负责人的说法，“这一块其实投入很大。”他分析称，“税优个人养老金产品系统流程和现有保险公司的产品销售过程并不一致，涉及到个人养老金专户开户、保险公司投保、行业信息平台、人社部平台等之间的对接、交互和校验，这套系统流程基本是等于新造一套。”

值得一提的是，此次入围首批名单的保险公司均为之前参与试点专属商业养老保险产品的险企，但并非所有参与试点的险企均在此次个人养老金首批名单之内。据业内知情人士透露，部分险企未被纳入到第一批名单中，主要就是由于系统建设问题，还未完成信息平台系统对接验收测试。

出单之后：怎么选产品？

根据个人养老金制度规定，个人养老金产品主要包括储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品。目前，商业养老保险首批入选产品包含7款专属养老保险产品；公募基金入选了129只养老目标；特定养老储蓄产品近日刚刚正式开卖，还未纳入个人养老金产品列表，而养老理财产品入围个人养老金产品名单还未公布。

在各有特色的几类产品中，如何选择？

上述太平养老产品精算相关负责人表示，这与每个人的养老规划有关。在规划过程中，需要考虑养老需求以及与此相关的养老开支有多少，再结合目前自身的工作状态决定养老储备。“养老收益需要长期安全，很多人会将个人养老金产品选择的出发点与投资产品的考虑出发点混淆。与基金产品相比，保险产品的一大优势是条款中已明确预定利率，收益虽比不过部分基金产品，但是收益确定性更强。同时，保险产品是用保险公司的制度性安排来确保收益稳定性。”

国泰君安亦表示，保险个人养老金产品具有保本保收益以及抵御长寿风险两大优势。相较于基金、银行理财等其他个人养老金产品，保险个人养老金产品主要两大优势，一是具有保本保收益特点，满足低风险偏好人群的理财需求。二是具有抵御长寿风险的特点，这是其他竞品产品没有的特色。保险个人养老金产品普遍保障至终身，尤其当客户选择年金领取至终身时，可以有效应对长寿风险。同时，储蓄和理财产品受限于试点地区和产品推出进度，在当前的个人养老金试点中份额或将有限。

如果选择保险产品，如何在目前已纳入个人养老金产品范围的专属商业养老保险、以及未来将会被纳入的年金险、两全险之间选择呢？

太平养老认为，未来纳入个人养老险的两全险可能会被设计成期限较短的产品，与理财、基金类产品竞争；终身年金险则用现金价值锁定保障期间所有收益，确定性更强；而专属养老商业保险则处于两者之间，兼顾了确定性和灵活性，既有保底收益又有浮动收益。根据风险偏好的不同可以做出不同的选择。

从目前纳入个人养老金的专属商业养老保险产品形态来看，国泰君安表示，其投资分为积累期和领取期两个阶段。在积累期，投保人交纳首期保费，支付初始费用，目前首批参与的个人养老金保险产品的初始费用上限普遍在2.0%-5.0%。后续可通过选择期缴、转入或追加缴费的方式追加保费。

产品设置了稳健型和进取型两类账户，投保人基于自身的风险偏好选择两类账户的配置比重，所交保费在扣除相应的初始费用后按照约定的分配比例分别计入各投资组合账户。

第一财经查阅首批7款专属养老保障产品的条款发现，其稳健型账户通常具有保证利率，普遍为2.0%-3.0%；进取型账户收益具有不确定性，保底利率普遍为0%-0.55%。在7款产品中，太平养老的产品保证利率相对最高，稳健型账户和进取型账户分别为3%和0.55%。而在领取期前，保险公司将每年或在投资组合账户注销时对投资组合账户进行结算，将结算利息等额计入该投资组合的账户价值。在2021年已经公布结算利率的四款产品中，泰康人寿产品的结算利率最高，两个账户分别达到6%及6.1%。

“我感觉在专属商业养老保险产品上，无论从缴费的灵活性、保障安全性、收费优惠性以及投资管理投入方面，监管及参与试点的保险公司都是‘下了功夫’的。而在个人养老金最初的热闹过后，行业会进行洗牌。” 上述太平养老产品精算相关负责人称， “养老赛道是一场长跑，拿到了‘入场券’只是第一步，先发优势确实重要，但耐力在长跑中更为重要。如何持续提供优质的产品和服务才是长久考验。”

【编辑:刘阳禾】

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